香港虚拟资产VASP牌照出炉，可向散户提供服务

香港证券及期货事务监察委员会（香港证监会）5月23日举行记者会称，《适用于虚拟资产交易平台营运者的指引》将于2023年6月1日生效。

香港证监会今年2月发表《有关适用于获证券及期货事务监察委员会发牌的虚拟资产交易平台营运者的建议监管规定的咨询文件》，咨询期于3月底结束。在23日举行的记者会上，香港证监会发表咨询总结。

香港证监会表示，咨询期内接获152份意见书，分别来自业界和专业组织、咨询公司、市场参与者、持牌法团、个人及其他持份者，回应者普遍欢迎有关建议规定，有人要求就部分建议规定作出厘清，证监会考虑了广泛的意见及提议后，已修改或厘清部分建议规定。

绝大多数回应者同意有关容许持牌交易平台营运者向零售投资者提供服务的建议。香港证监会称，将实施一系列妥善的措施来保障投资者，包括在与客户建立业务关系的过程中确保合适性、良好管治、纳入准则及披露等。

香港证监会行政总裁梁凤仪表示，全面的虚拟资产监管框架依循“相同业务、相同风险、相同规则”原则，旨在提供妥善的投资者保障并管控主要风险，从而推动业界可持续地发展和支持创新。

据悉，《适用于虚拟资产交易平台营运者的指引》订明多项适用于持牌交易平台的标准和规定，包括稳妥保管资产、分隔客户资产、避免利益冲突及网络保安。

简单来说，香港证监会为提供非证券型代币交易服务的中心化虚拟资产交易平台设立了全新发牌制度（“VASP”牌照），意味着所有在香港经营业务或向香港投资者积极推广其服务的虚拟资产交易平台，不论是否有提供证券型代币交易服务，均需获香港证监会发票并受其监管。

香港证监会表示欢迎已准备好遵守证监会标准的虚拟资产交易平台营运者申领牌照，但提醒无意申领牌照的营运者，应以有序方式结束其于香港的业务。

香港证监会表示，现行制度下，根据《证券及期货条例》持牌的虚拟资产交易平台仅可向专业投资者提供服务。但正如咨询文件所述，现行制度已运行多年，随着越来越多的传统金融机构及服务提供者涉及虚拟资产领域，该领域的监管正在逐步完善，零售投资人对虚拟资产的知识也愈来愈丰富。基于各项因素，并经权衡为零售投资者提供投资者保障的重要性，允许持牌虚拟资产交易平台向各类投资者（包括散户）提供交易服务，前提是有关平台要遵守系列投资者保护措施，包括：

KYC（了解你的客户）方面，除非是机构专业投资者及合资格的法团专业投资者，平台运营者需在提供服务前对投资者进行知识评估，判断客户承受能力和是否适合参与虚拟资产交易，并为每位客户设定上限。

管理方面，平台运营者需设立代币纳入及检讨委员会，负责订立、实施及执行有关将虚拟资产纳入供买卖的准则，中止、暂停及撤销虚拟资产的买卖准则，及持有该虚拟资产的客户可行使的选择权。

代币准入方面，香港证监会特别强调，虚拟资产本身并不受监管，即意味着香港证监会从未审核也未曾审阅虚拟资产的要约及推广文件，这与传统金融产品大有分别。鉴于此，香港证监会要求平台运营者对拟纳入平台交易的虚拟资产进行合理的尽职审查，并对此负有最终责任。